Produits structurés : une stratégie sur mesure pour votre épargne
Flexibles et innovants, les produits structurés permettent d’accéder à des rendements ciblés tout en adaptant le niveau de risque au profil de l’investisseur.
Qu’est-ce qu’un produit structuré ?
Un produit structuré est un instrument financier associant un produit de taux (obligation) et un ou plusieurs produits dérivés. Il est conçu pour générer un rendement dans des conditions de marché particulières. Son fonctionnement repose sur une formule précise, définie dès la souscription.
Pour quels objectifs patrimoniaux ?
- Optimisation du couple rendement/risque
- Diversification patrimoniale
- Placement alternatif aux fonds classiques
- Outil de gestion de trésorerie pour les personnes morales
Qui peut souscrire un produit structuré ?
Les produits structurés s’adressent aussi bien aux particuliers qu’aux personnes morales (entreprises, associations). Il est essentiel de bien comprendre le mécanisme du produit et les scénarios de performance envisagés.
Supports de détention
- Compte-titres ordinaire (CTO)
- Contrats d’assurance vie en unités de compte (sous réserve d’éligibilité)
- Contrats de capitalisation en France ou au Luxembourg
- Assurance vie luxembourgeoise (fonds interne dédié ou compartiment sécurisé)
Attention : en principe, les produits structurés ne sont pas éligibles au Plan d’épargne en actions (PEA).
Typologies de produits structurés
- Capital garanti : aucun risque de perte à l’échéance (hors défaut de l’émetteur)
- Capital protégé : protection partielle du capital investi
- Participation à la performance : rendements plus élevés mais sans garantie du capital
Composition d’un produit structuré
Un produit structuré combine :
- Un produit de taux (souvent une obligation zéro coupon)
- Un ou plusieurs produits dérivés (options, swaps)
Le rendement dépend d’une formule contractuelle prévoyant le versement de coupons, parfois conditionnels (mémoire, snowball, contingent…).
Choix du sous-jacent
Le sous-jacent détermine le scénario de performance : il peut s’agir d’actions, d’indices, de paniers d’actions ou d’indices synthétiques. Le couple rendement/risque varie selon la volatilité et la corrélation entre actifs.
Avantages des produits structurés
- Visibilité sur les scénarios de performance
- Souplesse dans le choix du support
- Possibilité d’accéder à des rendements ciblés
- Adapté aux marchés incertains ou dégradés